ВТБ смещает фокус с инвестиционно-банковского бизнеса на розничный — генеральный директор Костин
Генеральный директор российского государственного кредитора Андрей Костин намерен сократить инвестиционно-банковские операции и ограничить деятельность прямых инвестиций на фоне более зрелой фазы роста на высококонкурентном внутреннем рынке.
Андрей Костин, генеральный директор второго по величине банка России, говорит, что рост доли ВТБ на рынке в России будет медленным.
В интервью Euromoney Костин сказал, что банк переходит от корпоративного и инвестиционного банкинга к розничному бизнесу, где ВТБ Капитал стал доминировать в местных рейтингах.
«Мы хотим расти быстрее рынка в целом, но не так, как в предыдущие годы, когда ВТБ демонстрировал темпы роста в пару раз быстрее рынка», — говорит Костин, обсуждая общий рост банка в России.
Поскольку рост российской экономики, по прогнозам, будет выражаться только низкими однозначными числами, он говорит, что государственный кредитор сосредоточится на получении стабильной прибыли от своего существующего масштаба — потенциальный отход от последних 10 лет, когда наблюдался большой рост на рынке.
доли, в том числе через M&A.
| Генеральный директор ВТБ Андрей Костин |
Костин говорит, что банк также уделяет больше внимания розничным продажам и сократил инвестиционно-банковские услуги после того, как ВТБ Капитал поднялся до доминирующего положения в России с момента создания подразделения в 2008 году, что может помочь изменить относительно низкую оценку ВТБ. по сравнению с конкурирующим государственным кредитором Сбербанком.
«ВТБ может рассматриваться [инвесторами] как более рискованная инвестиция, потому что Сбербанк является крупнейшим банком и имеет более сильную розничную базу, которая приносит очень надежный доход, тогда как ВТБ имеет большую долю в инвестиционном и корпоративном банкинге», — говорит он. .
«Сейчас мы концентрируемся на развитии других направлений — в первую очередь ритейла. У нас были некоторые сокращения [сотрудников] в инвестиционно-банковской сфере, и мы продолжим это делать, если объемы бизнеса сократятся, если на рынке будет меньше IPO и M&A [сделок]».
Юрий Крапивин, управляющий портфелем в Kazimir Partners, говорит, что он держался подальше от акций ВТБ, отчасти из-за относительной тенденции к более крупному и крупному финансированию, а не к розничному и среднему корпоративному кредитованию.
«По сравнению со Сбербанком ВТБ вообще сложнее анализировать, — говорит он.
На фоне быстрого роста потребительского кредитования в России за последние три года и замедления корпоративного кредитования Костин видит «интересные ниши [в розничной торговле], которые предоставляют хорошие возможности». В частности, он указывает на массовый бренд «Лето Банк», созданный ВТБ в 2012 году.
Он говорит: «Если вы управляете своим капиталом, куда бы вы инвестировали: в бизнес с доходностью более 20% рентабельности собственного капитала или чуть выше 10%? Определенно, вы ищете более высокую маржу, а розничная торговля всегда имеет более высокую маржу, чем корпоративный бизнес — по крайней мере, в России».
Однако сосредоточение внимания на розничных кредитах, когда речь идет о необеспеченных кредитах, все еще может быть рискованным, особенно когда бум потребительских кредитов в России начинает созревать, как частично признает Костин.
«Когда мы начали работать с недорогими клиентами, мы обнаружили, что у них гораздо более высокий профиль риска», — говорит он.
«Ранее мы решили, что будем работать в основном с клиентами более высокого класса. Потом мы решили расширить предложение, и Лето Банк позиционируется как банк для молодежи или людей с более умеренным достатком. Такой подход сопряжен с более высоким риском, хотя и приносит более высокий доход [для банка]».
Коэффициент безнадежной задолженности ВТБ составляет 5,4% на конец третьего квартала 2013 года по сравнению с 3,3% у Сбербанка. По мере замедления российской экономики резервы ВТБ и других банков с начала 2012 года увеличивались. За первые девять месяцев 2013 года резервы ВТБ выросли на 62% по сравнению с тем же периодом 2012 года.
Евгений Тарзиманов, банковский аналитик Moody’s, говорит: «Учитывая отсутствие роста корпоративного сегмента в ВТБ и других банках, розничный бизнес ВТБ — в основном необеспеченное кредитование — все больше поддерживает группу. Растет зависимость от ритейла, когда в этом сегменте растут риски».
Костин говорит, что банк установит новые ограничения на свои инвестиции в частный капитал после того, как в октябре банк продал 50% акций оператора мобильной связи Tele2 Россия после приобретения 100% компании в конце марта за 2,4 миллиарда долларов.
«Поскольку Базель III предъявляет более высокие требования к распределению капитала, мы теперь придерживаемся очень сбалансированного подхода к инвестициям в частный капитал», — говорит он.
Юрий Соловьев, первый заместитель президента ВТБ, добавляет, что ВТБ Капитал продал портфель, который привел к убыткам в 2011 году, и больше не ведет учетную книгу. Он говорит, что ВТБ уделяет больше внимания компаниям среднего размера — «основная стратегия [ВТБ] в будущем» — и перекрестным продажам между корпоративным и розничным подразделениями.