Клиент уралсиб онлайн банк вход в личный кабинет у: вход в Интернет-Банк и регистрация |

Содержание

Управление активами/капиталом | ТОО «Уайт энд Кейс»

Наше мышление

Что внутри

Февраль 2020 г.

Мы выделяем основные европейские тенденции в области слияний и поглощений во второй половине 2019 года и представляем наше понимание перспектив слияний и поглощений в будущем

Введение

По мере того, как отношения между блоком и Соединенным Королевством переходят в новую эру, слияния и поглощения в сфере финансовых услуг в Европе реагируют на вес перемен. Изменения предвещают возможность для одних и разрушение для других.

Чтобы представить вам этот 6-й выпуск наших двухгодичных отчетов о тенденциях слияний и поглощений в сфере финансовых услуг в Европе, мы проанализировали более 1600 сделок и ситуаций, о которых было объявлено в третьем полугодии 2019 года, в том числе многие из тех, по которым White & Case консультировала напрямую.

В этом выпуске мы анализируем стратегии неорганического инвестирования и освещаем ключевые тенденции слияний и поглощений в Европе и Великобритании. Сосредоточив внимание на банках, финтех и других финансовых услугах, мы также предоставляем информацию о банках, финтех и других финансовых услугах, а также делимся своими взглядами на перспективы слияний и поглощений во втором полугодии 2020 года и далее.

Ключевые события третьего полугодия 2019 года включают следующее:

Банки: Стратегические слияния и поглощения занимают центральное место — мы наблюдали 40 сделок по консолидации банков в третьем полугодии 2019 года
Финтех: Доступность растущего капитала способствует заоблачным уровням инвестиций, при этом Лондон обгоняет Нью-Йорк как центр №1 в мире по инвестициям в финтех
Управление активами/состояниями: Консолидация отрасли продолжается быстрыми темпами, чему способствуют требования прозрачности сборов MiFID II, рост операционных расходов и усиление конкуренции
Платежи: Мега-сделки, включая Global Payments/Total System Services, Fidelity National/Worldpay и PayPal/iZettle, доминируют в заголовках
Фондовые биржи/клиринговые палаты/торговые площадки: Продолжаются поиски лучшей в мире площадки для листинга – возможности агрегации данных и аналитики могут выделить конкурентов?
Брокеры/Корпоративные финансы: Крупные компании обращаются к слияниям и поглощениям, поскольку давление со стороны финтех-компаний, предлагающих торговые услуги без комиссии, растет
Потребительское финансирование: Финансовые спонсоры видят возможности для поддержки новых участников, нацеленных на недостаточно обслуживаемые сегменты клиентов, включая работников гиг-экономики и индивидуальных предпринимателей
Специализированные финансы/рыночное кредитование: Новые правила P2P Управления финансового надзора Великобритании усиливают давление, с которым сталкиваются британские платформы

Тенденции слияний и поглощений в сфере финансовых услуг в Европе

Реформа для нового десятилетия

Патрик Сарч

Вступление в новое десятилетие обнадеживает: у банков наконец-то появились инструменты, позволяющие сбросить оставшиеся оковы мирового финансового кризиса и приступить к заключению сделок, чтобы перестроиться на будущее.

Читать 33 мин. статья

«Единороги» прокладывают первопроходцы в сфере финансовых услуг Лондона

Хайдер Джумабхой и Гай Потел

Чистокровные британцы доминируют в кризисе — Лондон обогнал Нью-Йорк и стал мировым центром №1 для инвестиций в финтех. Единороги — это не мифические существа на улицах города…

Читать 31 мин. статья

Управление активами/капиталами

Проф. д-р Роджер Ким и Мартин Ярвенгрен

Консолидация отрасли продолжается быстрыми темпами. Строгие требования к прозрачности комиссий в соответствии с MiFID II, растущие операционные расходы и растущая конкуренция со стороны WealthTech и роботов-консультантов вынуждают менеджеров объединяться.

Читать 14 мин. статья

Платежи

Ян Дженсен и Леонардо Граффи

Мегасделки, в том числе Global Payments/Total System Services, Fidelity National/Worldpay и PayPal/iZettle, доминировали в заголовках, но как стоимость, так и объемы сделок вызывают улыбки на лицах дельцов.

Читать 9 мин. статья

Фондовые биржи/клиринговые палаты/торговые площадки

д-р Йост Котхофф и Дарра Бирн

Продолжаются поиски лучшей в мире площадки для листинга. Могут ли агрегация данных и аналитика выделить конкурентов?

Читать 5 мин. статья

Брокеры/Корпоративные финансы

Франк Де Вита и Хьюз Матез

Известные имена обращаются к слияниям и поглощениям, поскольку рыночные нарушения со стороны финтех-компаний, предлагающих торговлю без комиссии, продолжаются.

Читать 5 мин. статья

Consumer Finance

Даниэль Тургель и Хенрик Вайрклинт

Финансовые спонсоры видят возможности для поддержки новых участников, ориентированных на недостаточно обслуживаемые сегменты клиентов, включая работников гиг-экономики и индивидуальных предпринимателей.

Читать 4 мин. статья

Специальное финансирование/кредитование на рынке

Эшли Баллард и Джонатан Роджерс

Новые правила P2P Управления по финансовому поведению Великобритании усиливают давление, с которым сталкиваются британские платформы.

Читать 4 мин. статья

Тенденции в секторе слияний и поглощений финансовых учреждений: управление активами/богатством — h3 2019 и прогноз на 2020 год

Insight

17 февраля 2020 г.

14 минут чтения

Проф. д-р Роджер Ким

Мартин Ярвенгрен

Обзор

Текущий рынок

Согласовано; высокий уровень активности

Мы наблюдаем

Консолидацию рынка — в основном мелкие сделки. Несколько сделок среднего размера. Нет мегаслияний в h3 2019
Консолидация среди фондовых платформ (например, приобретение Allfunds Credit Suisse InvestLab, приобретение MFEX глобального бизнеса по торговле фондами Société Générale в Люксембурге и т. д.)
Инвестиции в финтех:
- Open Banking (например, миноритарный пакет акций Eurizon в Oval Money)
- Онлайн-услуги по управлению состоянием (например, миноритарная доля Allianz в Moneyfarm)
- Robo-advisory (например, миноритарная доля BAWAG в Finventum)

Ключевые факторы/проблемы

Общеотраслевое давление на рентабельность:
- Строгие требования к прозрачности комиссий согласно MiFID II
- Рост соответствия нормативным требованиям и эксплуатационных расходов на BAU
- Конкурс от WealthTech/robo-advisers
Различные банковские прерогативы — некоторые банки ищут выхода (например, продажа Шредерсом 41% акций RWC Partners), в то время как другие ищут новые возможности (например, приобретение ING 45% акций NN Investment Partners)
Увеличение числа «наймов» — более мелких сделок, направленных на обеспечение определенных экспертных/клиентских команд управления (например, приобретение Тимоти Джеймса компанией Waverton, приобретение компании Ludlow компании Ivan A Hargreaves и т. д.)
Широкий круг покупателей для непрофильных операций — финансовые спонсоры, страховщики, суверенные инвестиционные фонды, покупатели внешней торговли и конгломераты финансовых услуг

Тенденции, за которыми стоит следить

Важность ESG — растущий спрос клиентов на «этичные»/«эффективные» инвестиционные возможности (например, приобретение компанией Schroders контрольного пакета акций BlueOrchard)
Консолидация среди прямых кредиторов
Расширение аутсорсинговых соглашений (например, предоставление компанией State Street услуг по управлению инвестициями компании Lazard Asset Management)

Наш прогноз по слияниям и поглощениям

Поддерживается высокий уровень активности по консолидации, поскольку менеджеры продолжают испытывать на себе влияние MiFID II. Онлайн-сервисы по управлению активами и роботизированные консультации вряд ли будут приносить огромную прибыль в краткосрочной перспективе.

6 ключевых моментов, которые следует учитывать в контексте управления активами/состоянием M&A

Мы помогли клиентам разобраться в некоторых более сложных юридических, нормативных и практических аспектах, которые привели к консолидации в секторе управления активами/состоянием после МиФИД II. Мы заблаговременно выявляем соответствующие проблемы, чтобы смягчить потенциальные опасения и стимулировать синергию сделок. Вот шесть ключевых моментов для рассмотрения:

Структура сделки

Что будет куплено/продано? Кто продавцы?
- Примечание. Многие европейские управляющие активами/состояниями органически выросли с течением времени, что может означать необходимость определения и передачи нескольких наборов акций и/или партнерских долей.
Будут ли все продавцы выходить на одном и том же основании или на разных условиях?
- например, опрокидывание, блокировки и т. д.
Полностью ли согласованы коммерческие прерогативы всех владельцев? Имеет ли продавец право наложить вето на сделку?
- Примечание. При наличии нескольких продавцов способность большинства «втягивать» меньшинство в продажу будет иметь ключевое значение.
Как будет оцениваться целевая группа?
- т.е. вероятные метрики и корректировки.
Что покупатель собирается делать с целевой группой после закрытия?
- т. е. работать автономно, интегрироваться в собственный бизнес, репозиционировать унаследованные инвестиции и т. д.
Какая структура приобретения наиболее эффективна с точки зрения налогообложения?
Есть ли какие-либо проблемы с исключениями?
- например, ИТ/распределение/распределение заработной платы/HR, общие контракты с клиентами и т. д.
Другие юридические аспекты
- например, требования о публичном раскрытии информации о зарегистрированных фондах, ограничения сроков сделок, установленные правилами листинга, требования об обязательном тендерном предложении и т. д.

Процесс слияния и поглощения

Цель будет продана через аукцион или двусторонний процесс?
Каковы предполагаемые сроки сделки?
Если вы имеете дело с несколькими продавцами, будут ли продавцы совместно назначать одного «представителя продавцов» для обсуждения условий продажи от их имени? Потребуется ли каждому продавцу независимое юридическое представительство?
Какие материалы должной осмотрительности будут предоставлены потенциальным покупателям?
- Все ли члены целевого руководства готовы участвовать в процессе продажи?
  - например, презентации руководства, ответы на вопросы и т. д.
- какие-либо конкретные юридические соображения?
  - например, пересечение стены, защита данных, антимонопольное законодательство и т. д.
- Нужно ли принимать какие-либо специальные меры?
  - например, «чистые бригады», договоренности о простое и т. д.
Если на стороне продавца, то как будет поддерживаться конфиденциальность и лояльность целевого руководства/сотрудников в ходе должной осмотрительности/процесса продажи?
- например, соглашения о неразглашении для сотрудников, бонусы за транзакции/другие поощрения и т. д.

Сумма сделки

Механика цены покупки может быть сложной, требовать много времени для переговоров и существенно влиять на процесс сделки. Основные соображения включают:

Что будет включать в себя покупная цена?
- например, наличными, на складе или в комбинации.
когда будет выплачена покупная цена?
- т. е. разовая оплата по завершении или отсрочка на период после завершения.
в случае отсрочки платеж будет зависеть/рассчитываться от достижения цели в течение определенного периода времени?
- какую защиту от «искусственного» уменьшения стоимости заработка покупателем следует предусмотреть?
- нужно ли обеспечение платежа?
  - например, условное депонирование, гарантии и т.д.
- будут ли предлагаться налогово-эффективные альтернативы продаже физических лиц?
  - например, альтернатива кредитному векселю.
- Как прибыль повлияет на способность покупателя интегрировать целевую группу после закрытия сделки?

Уверенность в завершении

В зависимости от лицензий, имеющихся у компаний по управлению инвестициями в целевой группе, могут инициироваться уведомления/утверждения о смене контроля с участием нескольких финансовых регуляторов
Антимонопольные уведомления/утверждения также могут инициироваться, в основном в зависимости от перекрывающихся доходов покупателя и целевой группы
Наш опыт показывает, что покупатели часто стремятся снизить свой риск в период между подписанием и закрытием с помощью:
- прекращение договорной гарантийной защиты
- предварительные мероприятия, которые обеспечивают надзор/контроль над операциями целевой группы
- Корректировки закупочной цены на основе пробега AuM/AuA/чистой выручки
- право на отказ, если AuM/AuA при закрытии ниже заранее согласованных порогов
- ключевых условий/порогов человека
- права на прекращение действия существенных неблагоприятных изменений

Вопросы трудоустройства

Для многих покупателей ключевой движущей силой сделки является доступ и удержание талантливых специалистов по инвестициям с опытом и знаниями в области активов
Удержание лучших специалистов часто связано с системой стимулирования. Основные соображения включают:
- кто является «ключевыми лицами», без которых покупатель будет менее склонен действовать?
  - Примечание. Раннее выявление соответствующих лиц и понимание их пакетов вознаграждения (благодаря должной осмотрительности) будет иметь ключевое значение для разработки эффективной стратегии по их удержанию после закрытия сделки.
- Каково влияние предлагаемой сделки на существующие механизмы стимулирования целевого управления и, в частности, на триггеры наделения правами?
- Какие пакеты удержания покупатель готов предложить ключевому персоналу?
  - например, новые сервисные контракты для ключевого персонала (как условие закрытия), «шкура в игре» через новую программу поощрения руководства.

Вопросы регулирования

Покупатели будут особенно сосредоточены на:
- Существующие недостатки регулирования и соблюдения требований инвестиционных менеджеров в целевой группе
- влияние недавних нормативных изменений на деятельность целевой группы
  - например, MiFID II и т. д.
- готовность целевой группы соблюдать новые режимы регулирования
По нашему опыту, сроки сделок часто удлиняются из-за взаимодействия с финансовыми регуляторами. К основным способствующим факторам относятся:
- покупателям требуется больше времени для проведения комплексной проверки, поскольку теперь проверка регулирующих органов касается не только прошлого, но и будущего
- регулирующие органы усилили проверку бизнес-планов покупателей и влияния предлагаемой сделки на клиентов целевой группы
- транзакция, используемая регулирующими органами для требования внесения изменений в механизмы управления после закрытия сделки
  - например, назначение дополнительных независимых директоров.

Открытые сделки и ситуации

Консолидация рынка управления активами/состоянием

Прибыль сектора частного банковского обслуживания в Западной Европе объемом 6 трлн евро упала на 8% до 13,5 млрд евро в 2018 году с 15,4 млрд евро в 2017 году, что является максимальным показателем со времен мирового финансового кризиса (FT – сентябрь 2019 г. ) Кейс представлял интересы Amwal LLC, одного из ведущих управляющих активами Катара, в передаче определенных фондов и полномочий по управлению инвестициями компании Aventicum Capital Management, компании по управлению активами, контролируемой Credit Suisse

Средний размер:

Ostrum Asset Management и La Banque Postale: Слияние операций по управлению активами (декабрь 2019 г.)
Trea Asset Management: Приобретение Novos Activos Financeiros Espana (декабрь 2019 г.)
Donner & Reuschel: Приобретение подразделения Berenberg по управлению активами (октябрь 2019 г.)
Тилни: Приобретение Smith Williamson (сентябрь 2019 г.)
Нюкредит и Спаринвест: Слияние (июнь 2019 г.)
Финансовая группа Абу-Даби и SHUAA Capital: Слияние (июнь 2019 г.)

Меньший:

Brooks Macdonald: Приобретение Cornelian Asset Managers (ноябрь 2019 г. )
Brewin Dolphin: Приобретение ирландского подразделения по управлению активами Investec (ноябрь 2019 г.)
Banca Generali: Приобретение 90,1% Valeur Fiduciaria (октябрь 2019 г.)
Управление активами BT: Приобретение Certinvest Pensii (октябрь 2019 г.)
Eastspring Investments/ Prudential: Приобретение 50,1% акций Thanachart Fund Management (октябрь 2019 г.)
CFO Sim: Приобретение 52% Alpe Adria Gestioni Sim (сентябрь 2019 г.)
Delen Private Bank: Приобретение Nobel Asset Management (сентябрь 2019 г.)
AFH Financial: Приобретение Mulberry IFA (сентябрь 2019 г.)
AFH Финансовый: Приобретение AE Garment IFS (сентябрь 2019 г.)
Aventicum Capital Management: Приобретение отдельных фондов и полномочий Amwal (сентябрь 2019 г.)
Kingswood Holdings: Приобретение WFI Financial (август 2019 г. )
KBL European Private Bankers: Приобретение Bank am Bellevue (август 2019 г.)
Azimut: Приобретение Rasmala Egypt Asset Management (август 2019 г.)
Управление активами Goldman Sachs: Инвестиции миноритарного капитала в Slate Asset Management (август 2019 г.)
Чарльз Стэнли: Приобретение Myddleton Croft (август 2019 г.)
Браун Шипли: Приобретение NW Brown & Co. (август 2019 г.)
Liontrust Asset Management: Приобретение Neptune Investment Management (июль 2019 г.)
Эдмон де Ротшильд: Приобретение 34% акций Eraam (июль 2019 г.)
ICEA Lion Group: Приобретение Stanlib Kenya (июль 2019 г.))
Bellevue Group: Приобретение Adbodmer (июнь 2019 г.)
Hauck & Aufhäuser: Приобретение Crossroads Capital Management (июнь 2019 г. )

Прямое кредитование M&A

Кредит Bain Capital: Приобретение Immobiliare Stampa (ноябрь 2019 г.)

Реструктуризация

Prudential: Разделение Prudential и M&G для создания двух компаний из списка FTSE 100 (октябрь 2019 г.)
Investec Group: Разделение Investec Asset Management (август 2019 г.)

«Приобретение в аренду» — поиск лучших специалистов

Waverton Investment Management: Приобретение Timothy James & Partners (декабрь 2019 г.)
Сент-Джеймс-плейс: Приобретение служб политики (декабрь 2019 г.)
Ludlow Wealth Management: Приобретение Ivan A Hargreaves & Co (ноябрь 2019 г.)
AFH Financial: Приобретение Broadleaf Financial (сентябрь 2019 г.)
Рен Стерлинг: Приобретение TD Armstrong Financial Planning (июль 2019 г. )
1825: Приобретение подразделения независимого финансового консультирования Grant Thornton (июль 2019 г.)
Alpha FMC: Приобретение Axxsys (июнь 2019 г.)

«Данные» — название игры

Confluence Technologies: Приобретение StatPro Group (сентябрь 2019 г.)

Консолидация платформы фонда

BNP Paribas: Приобретение 22,5% Allfunds (октябрь 2019 г.)
Центр акций: Приобретение 13 000 счетов у J.P. Morgan (октябрь 2019 г.)
Allfunds: Приобретение Credit Suisse InvestLab (сентябрь 2019 г.)
MFEX: Приобретение люксембургского подразделения по торговле глобальными фондами Société Générale (июнь 2019 г.)

Различные прерогативы FI

Выделение:

Schroders: Продажа 41% RWC Partners (октябрь 2019 г. )

Тег-ин:

Standard Bank: Приобретение Stanlib Ghana (июль 2019 г.)
Schroders: Приобретение контрольного пакета акций BlueOrchard (июль 2019 г.)
ING: Приобретение 45% NN Investment Partners TFI (июль 2019 г.)

Соглашения о сотрудничестве

State Street: Предоставление Lazard Asset Management услуг по аутсорсингу операций инвестиционного менеджера (июнь 2019 г.)

Высокий аппетит покупателей

Основные моменты сделки:

Компания White & Case представляла Хулихана Локи, финансового консультанта частного инвестора Epiris, в публичном предложении Epiris для IFG Group

Финансовые спонсоры:

9002: Приобретение Harwood Wealth Management (декабрь 2019 г.))
Epiris: Приобретение IFG Group (август 2019 г.)

Страховщики:

Prudential: Приобретение 50,1% акций Thanachart Fund Management (сентябрь 2019 г. )
Юридический и общий: Приобретение MyFutureNow (август 2019 г.)
Mutua Madrileña: Приобретение 20% Cygnus Asset Management (июль 2019 г.)

SWF:

QIA: Совместное предприятие по управлению активами с Credit Suisse, Aventicum Capital Management (август 2019 г.)

Иностранные покупатели:

Lincoln Peak Capital: Приобретение 27% RWC Partners (октябрь 2019 г.)
Fosun: Приобретение TENAX Capital (июль 2019 г.)
Fosun: Приобретение Hauck & Aufhäuser компании Crossroads Capital Management (июнь 2019 г.)

Финансовые конгломераты:

БКС Финанс: Приобретение Уралсиб Эссет Менеджмент (сентябрь 2019 г.)
Sumitomo Mitsui Financial Group: Приобретение TT International (август 2019 г.)

Менеджмент/MBO:

Craigs Investment Partners: Приобретение 49,9% Craigs Investment Partners руководством (декабрь 2019 г. )

Технологическое объединение

Финансовые технологии:

Verium: Приобретение значительного миноритарного пакета акций DSwiss (декабрь 2019 г.)
Alpha Financial Markets: Приобретение Obsidian Solutions (ноябрь 2019 г.)
Eurizon: Приобретение миноритарного пакета акций Oval Money (октябрь 2019 г.)
Allianz Asset Management: Приобретение миноритарного пакета акций Moneyfarm (сентябрь 2019 г.)
Инвестиции M&G: Участие в раунде венчурного финансирования Sonovate на сумму 110 млн фунтов стерлингов (сентябрь 2019 г.)
BAWAG: Приобретение 49% Finventum (июнь 2019 г.)
SimCorp: Приобретение программного обеспечения AIM (июнь 2019 г.)

Turbo-charge для WealthTech:

Объединенная группа: Приобретение 2Engage (ноябрь 2019 г. )
Rosecut: Успешный раунд посевного финансирования под руководством Qventures (октябрь 2019 г.)
Масштабируемый капитал: Раунд финансирования серии C на сумму 25 млн евро под руководством BlackRock, HV Holtzbrinck Ventures и Tengelmann Ventures (август 2019 г.)
Savity Vermögensverwaltung/ Finventum: Инвестиции в акционерный капитал BAWAG (июнь 2019 г.)

Нажмите здесь, чтобы скачать «Слияния и поглощения в сфере финансовых услуг завершились успешно в 2019 году» PDF

Эта публикация предназначена для вашего удобства и не является юридической консультацией. Данная публикация защищена авторским правом.
© ТОО «Уайт энд Кейс», 2020 г.

верхний

Потепление климата может подойти частным банкам

Как струйка богатства
Менеджеры, переезжающие на ранее неизведанную территорию России, превращаются
в наводнение, считают эксперты финансовой отрасли
необходимо укрепление правовой среды страны, прежде чем
частные банкиры действительно могут процветать. Дэн Джонс
отчеты.

Россия, так долго неизведанная территория для частных банков, является
начинают привлекать внимание по мере того, как все более широкий охват
Управление капиталом начинает пробивать себе нишу в
страна. Но прежде чем индустрия богатства сможет полностью расцвести в
России частные банкиры считают дальнейшее укрепление
Российская правовая среда, обеспечивающая уверенность в отношении личных активов
должны быть реализованы.

В то время как поток управляющих капиталом, переезжающих в Россию, теперь может быть
превращаясь в наводнение, нынешний размер береговой частной
банковский сектор остается мизерным, по оценкам,
всего от 15 до 20 миллиардов долларов. Аналитики считают, что это
может в конечном итоге вырасти до 400 миллиардов долларов, превысив
300 миллиардов долларов, как полагают, хранятся на оффшорных счетах богатых
русские.

Алексис Родзянко, глава отдела обслуживания клиентов Credit Suisse в г.
Россия сказал PBI, что ожидает, что наземная отрасль «дополнит»
традиционно более сильный оффшорный рынок, а не превзойти его
вообще.

Дмитрий Парамонов, исполнительный директор, руководитель Мультипликационного центра
Семейный офис УралСиба отмечает, что за последние несколько лет
пропорция между офшорным и оншорным богатством меняется,
с тенденцией к перемещению на берег.

«В значительной степени это связано со значительным аппетитом к риску и инвестиционным
структура портфеля состоятельных россиян, в которой преобладают
проекты прямых инвестиций», — говорит Парамонов. «Красивое возвращение и
понятные риски сделали родную страну более привлекательной в
условия инвестиций».

В нынешних условиях неудивительно услышать частное
Банкиры предполагают, что риск является текущим лозунгом, но в России это
не возврат риска, а «юридический риск и имущественный риск», которые могут возникнуть
чтобы определить успех операций по управлению активами там.

Новый президент России Дмитрий Медведев дал весомые обещания
относительно независимости судебной власти и намерения
превратить Москву в мировой финансовый центр, но для частных
банкиров в Москве вопрос в том, как долго будет разрыв между
заявление о намерениях и фактическое исполнение.

Тем не менее, российская индустрия благосостояния остается позитивной, уверены
рекордное количество миллионеров в России – оценивается в
около 130 000 – будут продолжать подпитывать бум частных клиентов. Верно,
создание богатства процветает не только среди тех, кто сделал
их деньги в товарах; сфера услуг, телекоммуникации и
сектор розничной торговли все в настоящее время способствует. Ожидания, что многочисленные
крупные ритейлеры в ближайшем будущем станут публичными, что может обеспечить
импульс для российского рынка IPO, который показал признаки ослабления в
последние месяцы.

Родзянко также ожидает «растущее участие наших клиентов в
услуг, предлагаемых нашим инвестиционным банком», в соответствии с рекомендациями Credit Suisse.
установление «намного более сильного» местного брокерского присутствия в
Россия.

«Клиенты, как правило, ориентируются на Россию для своих прямых инвестиций. Этот
где они живут, где знают правила игры и видят
наибольшую выгоду для себя», — говорит он.

Как и их клиенты, большинство российских учреждений также имеют
мало присутствия за пределами родной земли; этот внутренний фокус
означает, что неудивительно, что Credit Suisse видит отечественных игроков
как главное соревнование.

Рубен Варданян, председатель Тройки Диалог, старейшей инвестиционной
банка в России, сказал, что у Тройки есть 1000 частных банковских
клиенты. УралСиб, образованный в результате слияния пяти банков в 2005 г.
работающий в сфере благосостояния под названием УралСиб Банк 121,
говорит, что у него 2000 клиентов и 1,2 миллиарда долларов активов под
управления, что делает его крупнейшей частной фирмой по управлению активами в
страна.

Другие банки в России включают HSBC, у которого есть представитель
офис, Deutsche Bank и Société Générale, который имеет присутствие
через Росбанк, российскую организацию, в которой сейчас SocGen имеет 50
процентов плюс одна акция.

Существует также большое количество «чемоданных» частных банкиров, которые
регулярно прилетайте, чтобы звонить клиентам и затевать новые дела.
Парамонов из «УралСиба» говорит, что одна из гостиниц в центре Москвы часто
выглядит как «лобби приват-банкинга» из-за своей популярности среди
частных банкиров за организацию их встреч там.

Он видит европейские банки, стремящиеся стать «полномасштабными» игроками в
береговой сектор в качестве основной конкурентной угрозы и, в меньшей степени,
В той или иной степени американские учреждения, специализирующиеся преимущественно на наземных
богатство. Но он признает, что оба лагеря «имеют очень хорошие возможности для
стать лидерами отрасли благодаря передовым технологиям, которые я
рассматривается как важное конкурентное преимущество».

Среди отечественных конкурентов Парамонов говорит, что игрокам нравится Тройка
Диалог и Ренессанс Капитал, которые по-прежнему сосредоточены на продаже
внутренние продукты управления активами имеют «довольно большой рынок
Поделиться.» Но он сомневается, что их рост за последние несколько лет
остаются «полезными» в долгосрочной перспективе.